La deflación es una caída generalizada en el nivel de precios de bienes y servicios en una economía. Es el movimiento contra la inflación.

Esta situación económica en que los precios del descenso se debe a la falta de demanda, y es mucho más peligroso y temido por los gobiernos que la inflación.

La deflación puede desencadenar un círculo vicioso: Los comerciantes tienen que vender sus productos, al menos, cubrir sus costes fijos (lo que significa que el precio ya no lo suficiente como para pagar los costes variables) y, por tanto, precios más bajos. Con la caída de los precios en todos los casos, la demanda disminuye más, porque los consumidores no entienden que vale la pena comprar si mañana todo será todavía más barato. Sobre la inflación, sin embargo, todo lo contrario ocurre, porque los consumidores prefieren comprar productos antes de las consecuencias a largo plazo, para prever subidas de precios.

Habida cuenta de este círculo vicioso, la deflación se convierta en una causa y efecto de la falta de circulación de dinero en la economía, porque todos prefieren mantener.

Al fin y al cabo, la economía se derrumba, ya que la industria no encuentra salida para sus productos y sólo tiene éxito en pérdidas.